Unternehmensbewertung und Kaufpreisfindung

Kursüberblick

Die Unternehmensbewertung und Kaufpreisfindung sind essenzielle Schritte beim Unternehmenskauf bzw. Unternehmensverkauf. Eine präzise Unternehmensbewertung ist unerlässlich, um den Unternehmenswert realistisch zu ermitteln. Die Methoden zur Unternehmensbewertung sind richtig eingesetzt fundierte Ansätze, den Wert eines Unternehmens zu berechnen. Einflussfaktoren wie Marktstellung, Zukunftsaussichten und finanzielle Stabilität spielen hierbei eine entscheidende Rolle. Die Kaufpreisfindung beim Firmenkauf basiert auf diesen Bewertungen und berücksichtigt zudem Verhandlungen und individuelle Käufer- und Verkäuferinteressen.

Machen Sie sich im Kurs mit den Einsatzmöglichkeiten und der Aussagekraft der unterschiedlichen Bewertungsverfahren vertraut. Umfangreiche Fallbeispiele veranschaulichen die komplexe Materie der Unternehmensbewertung und werden durch Bewertungsmodelle in Excel veranschaulicht.

Kursinhalte

Grundlagen

• Überblick zu Methoden der Unternehmensbewertung

• Bewertungsanlass und Bewertungszweck

• Eignung der Methoden für die Kaufpreisfindung

Wie lassen sich Unternehmensbewertungen mittels DCF-Verfahren durchführen?

• Kapitalmarkttheoretische Grundlagen

• Marktrisikoprämie und Beta-Faktoren

• Kapitalstruktur und WACC-Verfahren (Weighted Average Cost of Capital)

• Equity-Verfahren und Adjusted Present Value (APV)

• Werttreiber (Value Drivers)

Planungsrechnung und Prognose der Cashflows

• Unternehmensanalyse und Vergangenheitsanalyse

• Planung und Prognose zukünftiger Zahlungsströme

• Phasenmethode nach KFS/BW1 inkl. Rentenphase

• Plausibilitätsbeurteilung und kritische Überprüfung von Annahmen

Weitere Bewertungsverfahren

• Vergleichsverfahren: Konzeption, Vor- und Nachteile, Anwendung

• Substanzwertverfahren

Unternehmensbewertung in der Praxis

• Bewertung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU)

• Besonderheiten der Datengrundlage und Informationslage

• Cross-Border-Bewertungen: Währungs-, Rechts- und Marktrisiken

• Unternehmensbewertung als Grundlage der Kaufpreisfindung

• Wertabschläge und -zuschläge (Discounts & Premia)

Weitere Programmpunkte des Seminars

• Fachgutachten KFS/BW1: Bedeutung und Anwendung in der Praxis

• Umfangreiches Lehrbeispiel mit Bewertungsmodell in Excel

• Fallbeispiele zur Veranschaulichung der Methodenwahl

• Diskussion individueller Fragen und Praxisfälle der Teilnehmer*innen